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星汇股份蔡耕喜:提高防范意识,加强管理,避免并购“后遗症”-共赢彩票网站平台,共赢彩票网站平台首页

来源:星汇股份蔡耕喜:提高防范意识,加强管理,避免并购“后遗症”-共赢彩票网站平台,共赢彩票网站平台首页 编辑:拾音社 时间:2022-07-31 11:50:37

共赢彩票网站平台,共赢彩票网站平台首页星汇股份有限公司(300464.SZ)董事长蔡耕喜结合个人经历,就上市公司并购风险防范发表了独到的见解。

共赢彩票网站平台,共赢彩票网站平台首页“很多企业都因为并购遇到过后遗症,星辉也不例外。对于并购后遗症的原因,我有几个经验。首先,在并购初期,在收购任何一家之前公司,会通过中介仔细进行,认真尽职调查,这个过程没有错,但是我们发现很多隐藏的东西,通过初步调查是查不出来的。”蔡庚希坦言。

共赢彩票网站平台,共赢彩票网站平台首页蔡耕熙认为,在并购整合过程中,要警惕被收购方的不良动机。不是善意地出售公司,而是只出售一个收购方作为“壳”以获取利润。

共赢彩票网站平台,共赢彩票网站平台首页“在并购过程中,各个收购方与被收购方之间的时间其实并不长,很难认清对方的性格和动机。现实中,很多交易方为了获利而忽视诚信. 通过并购获利后,我们掏空了企业资源,我们在收购前与对方签订了很多竞业限制协议(协议),但国内的竞业限制协议难以执行,很多无形的东西难以控制,必须提防。”他特别指出。

那么,如何预防呢?

蔡庚希认为,首先,合并完成后,不要太相信原有的管理团队,应该派运营和财务来控制业务。

“为了防止并购后无法实现价值,很多国内公司在交易过程中往往会附加赌博条款。赌博没有错,但包括我自己在内的很多人都认为目标公司的运作不能赌博期间被干扰,因为介入后很容易对业绩产生影响。在这里我感触很深。很多人没有并购经验,但我们现在发现,其实风险是可以规避的通过前期的强控制。因为最终的标的公司还是要交给我们的。如果前期不进行风控,最终的风险还是留给了收购方,会带来灾难给收购方。”蔡庚希直截了当地说道。

其次,如果投注指标过于单一,也会为并购埋下隐患。

蔡耕熙指出:“押注设定的业绩承诺是对未来的预期。被收购方的原股东为了高价出售,肯定会很好地陈述公司对未来的预期,设定更高的业绩承诺。”但是,虚增的业绩承诺带来的风险更大,一些被收购方会为了实现高业绩不择手段,甚至为了实现这一目标而采取一些违法违规的做法。

他进一步澄清:“一方面,被收购方不允许收购方进入公司运营的核心;另一方面,当赌注的唯一目标是业绩时,被收购方可能会通过多种方式调整利润,例如就像通过大量库存、订货等方式产生利润,但当赌期结束时,这些大量库存和订单将成为潜在风险,未来可能会造成大量库存减值。”

因此,蔡庚希认为,企业在进行并购时,一定要考虑全方位的押注指标,而不是只押注利润这一单一指标。

另外,在收购过程中,很多企业都把留住人才作为主要手段,在并购中采取大量的“竞业禁止协议”来限制人才流失,但蔡庚希认为,这种思路已经某些缺点。

“人才是资源,但如果受到竞业限制,实际上很难控制这些人不离开或工作很认真。因此,最重要的是,在收购过程中,收购方必须具备自己控制企业的能力。如果你没有能力控制这家公司,就不要买它,你必须依靠自己的能力来防范风险。”蔡庚希说道。

(作者:杨平、姜忠文 编辑:朱一民)

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